告别大跌，2021年最强固收+基金推荐

最近A股市场连续调整，跌跌不休，很多刚进场的朋友还没赚到钱，就遭受了A股的暴击。

如果你的风险承受能力并没有你所想象的那么高，但又不甘心余额宝和银行理财的低收益，那么有没有相对低风险、收益稳健的基金？

其实，固收+基金是比较好的选择，长期持有，平均收益6%以上。

之前也有不少读者留言，有没有比较好的固收+基金推荐，这次就借市场调整的机会，给大家唠一唠。

调整不是坏事，往长远看，这意味着把地基打得更扎实，长期空间更大。

对于普通人而言，别在这中间出局即可。

文章主要分为三大部分：

一、什么是固收+基金

二、固收+基金推荐

三、固收+基金点评

一、什么是固收+基金

固收+拆成两个部分：“固收”和“+”，在这类策略下，产品也是由两个部分组成：

主要的部分，是固定收益类产品。基本上就是债券类投资，风险相对比较低，主要负责稳；

剩余的部分，“+”的是一些风险更高、但收益也可能更高的投资。比如，股票投资、打新、可转债、股指期货、国债期货等等，目标是增加收益。

基金经理的目标有两个：

第一是通过“固收+”策略，力争中长期业绩超过纯债基金、货币基金等；

第二个目标是控制组合的波动和回撤，给持有人带来比较好的盈利体验。

那么固收+的表现怎么样？

据华宝证券统计数据显示，“固收+”基金 2015-2019 年各年收益率中位数（50分位）均超过2%，平均值为6.49%，超越沪深300和中债综合财富指数各年涨跌幅平均值，同时75分位各年度也均获取了正收益。

（来源：wind，华宝证券研究创新部，数据截至2020.6.21）

固收+基金主要分为三类：二级债基、股票多空基金和部分灵活配置型基金。

1.二级债基

二级债基一般配置80%的债券+20%仓位的股票，以不低于80%基金资产投资债券市场获取稳健的票息收入，还能在股市上涨过程中，以不高于基金资产20%的比例投资股票市场，攻守兼备。

2.灵活配置型基金

灵活配置型基金主要通过大类资产配置调整，辅以股票优选，追求稳健增值。

3.股票多空基金

股票多空基金，就是采用多空策略，在买进一部分资产的同时卖出另一部分资产，以达到控制风险的目的。

就国内市场看，股票多空型基金主要通过股指期货对冲的方式来抵消市场的波动，从而获取个股的阿尔法收益

二、固收+基金推荐

固收+的首要目标是追求年度正回报，即年度收益不能为负。

二是要控制好回撤，最大回撤不能超过3-5%。

三是牛市要有所作为，收益率做到8%以上，提高持有人的收益体验。

四是近3-5年年化不低于6-8%，跑赢GDP的增速。

据WIND显示，目前共有2381只相关基金。

通过年收益为正、最大回撤不超过5%，近3-5年年化6%-8%三大核心指标，

以及基金经理的成熟度，机构资金认可度等重要参考指标，最终优中选优，推荐以下5只固收+基金，堪称王炸组合。

三、固收+基金点评

1.易方达裕丰回报

基金经理张清华，现任易方达基金混合资产投资部总经理，曾任易方达基金固定收益基金投资部总经理。

能在大基金公司担任部门一把手，水平自然不一般。

张清华自2014年1月起管理易方达裕丰回报，任职回报115.76%，折合年化11.47%。

分各年度看，易方达裕丰回报每年均为正收益，特别是在股市行情较好的14、15、17、19、20年，超额收益非常明显。

也正是因为易方达裕丰回报出色的业绩，规模也是节节攀高，机构投资者认可度也越来越高。

2020年中报显示，机构持有份额66.25一份，机构资金占比87.53%。

2.易方达增强回报A

基金经理王晓晨，现任易方达基金固定收益全策略投资部总经理、固定收益投资决策委员会委员。

王晓晨自2011年8月15日任职易方达增强回报A基金经理，任职回报131.91%，折合年化9.26%，跑赢了沪深300，且回撤远低于沪深300。

分各年度来看，每年均取得了正收益。

2020年中报显示，易方达增强回报A机构资金占比54.94%。

易方达增强回报A曾于2017年获得五年期债券金牛奖，金牛奖堪称基金界的奥斯卡。

3.广发趋势优选A

基金经理谭昌杰，自2015年1月管理广发趋势优选，任职回报74.04%，折合年化9.54%，跑赢了沪深300。

分各年度来看，广发趋势优选每年均为正收益。

谭昌杰曾分享过自己的投资理念：

“我把绝对收益目标分成四个层次：

一是年度收益为正，

二是超过货币基金和短期理财的收益，目前大概在接近3%的水平，

三是战胜持有人的负债成本，比如五年以上的个人房贷基准利率4.9%，

四是在牛市中积极有为，把收益率做到接近10%的年化水平，提高持有人的收益体验。

我认为所谓的绝对收益目标基金，最基本的要求或者特征就是年度正回报。

虽然我们无法确保每年正回报，但通过内部的风控限制和止损要求，过去几年都能实现，我们在这方面也积累了长期的经验。

我们认为，年度正回报是留住客户的前提条件。一个产品只有形成稳定的赚钱效应和收益预期，才能吸引客户长期持有。”

4.中银新回报A

基金经理李建，现任中银基金权益投资总监、权益投资部总经理。

李建自2013年9月管理中银新回报A，任职回报121.41%，折合年化11.31%，战胜了沪深300。

分年度来看，每年均取得正收益。

李建曾在点拾投资采访中曾谈到如何衡量股票和债券的性价比：

“公司内部经常会用“风险溢价指数”来衡量股票和债券的性价比关系，这对我们进行大类资产配置非常有帮助。

风险溢价指数在负2倍标准差之下，代表债券的性价比比较高，

反之，如果风险溢价指数在正2倍标准差之上，则说明股票的性价比较高。

利用风险溢价指数来观测市场从历史上来看是非常有效的。

（去年）3月底海外疫情爆发，导致美股市场大幅下跌，也带动了A股市场的显著下跌，3月23号那天跌破了2700点，

那一周A股的风险溢价指数就在两倍标准差之上，历史上对应2018年底和2013年钱荒的时间点，意味着股票的性价比较高。

2017年底的时候正好相反，从风险溢价看债券的性价比较高。

通过风险溢价模型带来的资产配置收益，能够帮助我们的产品更好地追求绝对收益。

有些收益我们是一定要争取拿到的，就如同考试的时候，有些分数必须要得到。

追求绝对收益的时候，来自债券的收益我们是一定要争取拿到。

在股票熊市的时候，债券可能是牛市，能给我们贡献比较多的收益。

在债券熊市的时候，我们控制好久期，也有望拿到票息的收益。”

5.安信稳健增值A

张翼飞，自2015年5月管理安信稳健增值A，任职回报48.99%，折合年化7.18%，战胜了沪深300，且最大回撤2.61%。

分年度来看，每年均为正收益，战胜沪深300的核心在于16年和18年大幅跑赢沪深300。

而且，不仅年年正收益，季季也是正收益。

资料来源：

1.广发基金谭昌杰解密：我是怎样做到每年都是正收益，时时企闻观网
2.中银基金李建：如何取得高性价比的投资收益

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